An der Börse war 2007 ein bewegtes Jahr. Nach anfänglich gutem Start sorgte ein Crash an der Börse in Shanghai Ende Februar für einen weltweiten Einbruch der Aktienindizes. Im Anschluss stiegen die Werte jedoch schnell auf Rekordstände, ehe im Juli die Auswirkungen der Immobilienkrise in den USA die Indizes erneut deutlich belasteten. In der zweiten Jahreshälfte besserte sich die Stimmung, auch wenn die Auswirkungen der Immobilienkrise die Kursentwicklung weiterhin stark beeinflussten.

Dieses Umfeld prägte auch den Verlauf des Deutschen Aktienindex (DAX), welcher in den ersten beiden Monaten des Jahres, ausgehend von 6 597 Punkten, um über 5 % stieg. Nach einem Jahrestiefststand im März mit 6 448 Punkten folgte im Juli 2007 ein historischer Höchststand von 8 106 Punkten. Der anschließende Rückgang um zwischenzeitlich über 800 Punkte konnte in der zweiten Jahreshälfte durch positive Unternehmensmeldungen ausgeglichen werden. Immobilienkrise und steigende Inflation beeinflussten den Wert jedoch weiter. Am Jahresende lag der DAX mit 8 067 Punkten 22 % über dem Stand zu Jahresbeginn.

Kursverlauf der TUI Aktie in 2007

Wechselhafter Kursverlauf
Ausgehend von ihrem Jahrestiefststand von 15,19 € am 2. Januar 2007 startete die TUI Aktie mit Kursgewinnen in das Jahr 2007. Im Mai 2007 erreichte das Papier den Jahreshöchststand von 21,95 €. Begünstigt wurde der Kursverlauf in dieser Phase von der weltweit guten Konjunkturentwicklung, die sich zunehmend positiv auf den Welthandel und damit auf die Aussichten der Containerschifffahrtsbranche auswirkte. In der Jahresmitte bestimmten gegenläufige Ereignisse den Kursverlauf: Während positive Meldungen aus der Touristikbranche die Kursentwicklung begünstigten, ließen die im August veröffentlichten schwächeren Halbjahreszahlen des Konzerns in dieser Phase die Notierungen der TUI Aktie zurückgehen. Nach der Vorlage des Zwischenberichts zum 3. Quartal 2007 mit über den Er­­wartungen liegenden Geschäftszahlen und einem positiven Ausblick zog der Kurs wieder an und erreichte annähernd den Höchststand. Der an­­schließende Rückgang war durch eine leichte Konjunkturabschwächung, die hohen Rohölpreise sowie nach wie vor anhaltenden Auswirkungen der Immobilienkrise in den USA bedingt. Am Jahresende notierte die TUI Aktie dennoch mit 19,13 € um rund 26 % über dem Anfangskurs und zeigte damit fast das gesamte Jahr über eine bessere Entwicklung als der DAX.

Notierungen, Indizes und Handel

Die TUI Aktie wird an allen deutschen Präsenzbörsen amtlich gehandelt und ist im elektronischen Handelssystem Xetra notiert. Unternehmen, die vergleichbaren Aktivitäten in der Touristik und in der Schifffahrt nachgehen, sind in Deutschland nicht börsennotiert. Einige europäische Wett­bewerber im Touristiksektor, wie Thomas Cook, Club Méditerranée und Kuoni, werden an den Börsen in Großbritannien, Frankreich und der Schweiz gehandelt. Im Schifffahrtsektor sind es internationale Wettbewerber wie zum Beispiel Maersk in Dänemark, Evergreen Line in Taiwan, COSCO und CSCL in China sowie NYK Lines in Japan, die ebenfalls börsennotiert sind.

TUI Travel PLC-Aktie
Mit der abgeschlossenen Fusion der TUI Touristik-Sparte mit der First Choice Holidays PLC endete die Notierung der Aktie der First Choice Holidays PLC. Im Gegenzug wurden die Aktien der TUI Travel PLC am 3. September 2007 in die offizielle Liste der englischen Zulassungsbehörde aufgenommen und zum Handel an der Londoner Börse für gelistete Wert­papiere zugelassen. Am 24. Dezember 2007 erfolgte die Aufnahme in den FTSE 100, den wichtigsten Aktienindex an der London Stock Exchange.

TUI Aktie im DAX30 und Prime Standard

Die TUI Aktie ist seit dem Jahr 1990 im deutschen Aktienindex DAX30 vertreten. Bei der Überprüfung der Zusammensetzung des Index im Dezember 2007 lag sie, gemessen am Börsenumsatz, auf Platz 26, nach Marktkapitalisierung auf Platz 37. Die TUI Aktie hatte zu diesem Zeitpunkt im DAX ein Gewicht von 0,48 %. TUI ist seit dessen Einführung im Januar 2003 Mitglied des Prime Standards der Deutschen Börse und erfüllt damit – über die gesetzlichen Anforderungen hinaus – die hohen inter­nationalen Transparenzanforderungen dieses Segments.

Die TUI Aktie ist im deutschen Aktienmarkt und auf europäischer Ebene in einer Reihe von Branchenindizes vertreten; so unter anderem in den europäischen Subindizes Dow Jones Travel & Leisure Titans 30 und Dow Jones Euro Stoxx Travel & Leisure. Hier betrug ihre Gewichtung zum Jahresende 2,20 % bzw. 8,41 %. Des Weiteren ist die TUI Aktie Bestandteil des FTSE-Index Eurotops 300. Im Bereich der Nachhaltigkeitsindizes ist die TUI Aktie im FTSE4Good, im ASPI Eurozone (Advanced Sustainable Performance Indices), im ESI (Ethibel Pioneer Index), im Dow Jones Sustainability Index World sowie im ECPI Ethical Index €uro enthalten. Im deutschen Aktienmarkt wird sie unter anderem in die Berechnung des DAXplus Seasonal Strategy einbezogen.

Grundkapital und Anzahl der Aktien

Belegschaftsaktien

Durch die Ausgabe von 225 720 Belegschaftsaktien im Dezember 2007 nahm das Grundkapital um weitere 577 044 € zu. Es betrug damit am Bilanzstichtag 642 299 113 € und setzte sich aus 251 245 575 nennwertlosen Namens-Stückaktien zusammen, die in Globalurkunden verbrieft sind. Der auf die einzelne Aktie entfallende anteilige Betrag des Grundkapitals beträgt rund 2,56 €. Neben dem gezeichneten Kapital bestehen sowohl genehmigtes als auch bedingtes Kapital. Erläuterungen dazu finden sich im Anhang zum Konzernabschluss.

Wandelanleihen

Aus den Wandelanleihen 2003/2008 und 2007/2012 wurden im Jahr 2007 keine Teilschuldverschreibungen gewandelt. Somit standen den Anlegern am Bilanzstichtag Wandelrechte aus der Anleihe von 2003 auf insgesamt 19 385 784 TUI Aktien und aus der Wandelanleihe von 2007 auf 25 072 254 TUI Aktien zu.

Beschlüsse der Hauptversammlung 2007

Die Hauptversammlung 2007 fand am 16. Mai 2007 in Hannover statt. Anwesend waren rund 2 200 Aktionäre und Aktionärsvertreter, die bei den Abstimmungen 47,2 % des Grundkapitals vertraten. Tagesordnungspunkte waren – neben der Entlastung von Vorstand und Aufsichtsrat und der Beschlussfassung über die Verwendung des Bilanzgewinns des Geschäftsjahres 2006 – der Erwerb eigener Aktien gemäß § 71 Abs. 1 Nr. 8 AktG sowie Satzungsänderungen. Von der Möglichkeit, eigene Aktien zu erwerben, wurde im Geschäftsjahr 2007 kein Gebrauch gemacht.

Aktionärsstruktur

Zu Beginn des Jahres 2008 befanden sich knapp 75 % der TUI Aktien im Streubesitz. Etwa 15 % aller TUI Aktien entfielen auf Privataktionäre, etwa 25 % auf strategische Investoren, und der überwiegende Teil, rund 60 %, lag in den Händen von institutionellen Anlegern. Nach Auswertung des Aktienregisters handelte es sich dabei hauptsächlich um Investoren aus Deutschland und dem übrigen EU-Raum.

Dividende und Renditen

Aus dem Jahresüberschuss der TUI AG von 66 Mio. € und dem Gewinnvortrag von 54 Mio. € stand nach Einstellung in die Gewinnrücklagen in Höhe von 33 Mio. € ein Bilanzgewinn von 88 Mio. € zur Ausschüttung an die Aktionäre zur Verfügung. Dieser ermöglicht es, der Hauptversammlung eine Dividendenzahlung von 25 Cent je Stückaktie vorzuschlagen. Bei 251 245 575 dividendenberechtigten Aktien beträgt die Ausschüttungssumme 62,8 Mio. €.

Aktienrendite

Für ertragsorientierte Anleger war die TUI Aktie auch im Jahr 2007 eine interessante Anlage. Aktionäre, die sich längerfristig engagieren und zum Beispiel im Jahr 1990 den Gegenwert von 500 € in die damaligen Preussag Aktien investierten, ihre Bezugsrechte ausübten und ihre Dividendenerträge reinvestierten, verfügten am Bilanzstichtag über ein TUI Aktiendepot im Wert von 1 190 €. Ihre durchschnittliche jährliche Rendite betrug gut 5 %.

Rating

Die TUI wird regelmäßig von den internationalen Ratingagenturen Standard & Poor’s und Moody’s hinsichtlich ihrer Finanzstärke bewertet. Ende des Jahres 2007 lauteten die Ratings wie folgt:

Die jeweiligen Ratings sowie weitere Detailinformationen für die am Kapitalmarkt gehandelten Anleihen finden Sie im Kapitel „Finanzlage“.

Refinanzierung

Im Mai 2007 wurde eine unbesicherte, nicht nachrangige Wandelanleihe begeben, die ausschließlich institutionellen Investoren außerhalb der USA zum Kauf angeboten wurde. Auf Grund der außergewöhnlich hohen Nachfrage wurde das ursprünglich vorgesehene Anfangsvolumen von 550 Mio. € um 82,5 Mio. € erhöht. Zusätzlich übten die mit der Platzierung beauftragten Banken die Greenshoe-Option von 61,5 Mio. € zur Abdeckung von Mehrzuteilungen aus. Das Gesamtemissionsvolumen der Wandelanleihe betrug somit 694 Mio. €. Der Emissionserlös wurde sowohl für generelle Unternehmenszwecke eingesetzt als auch für die Refinanzierung eines Teils der existierenden Verschuldung der TUI zur Verfügung gestellt.

Investor Relations

Aktuelle Informationen und eine offene Kommunikation mit Aktionären, institutionellen Investoren sowie Analysten und Kreditgebern bildeten den Schwerpunkt der Investor Relations-Arbeit im Jahr 2007. In Gesprächen mit diesen Interessengruppen wurden die Konzernstrategie und die Geschäftsentwicklung in den einzelnen Bereichen diskutiert, um den Marktteilnehmern eine realistische Einschätzung der zukünftigen Entwicklung der TUI zu ermöglichen. Der Vorstand traf Analysten und Investoren bei regelmäßigen Roadshows in Europa und Amerika, zu Einzelgesprächen sowie bei der Analystenkonferenz anlässlich der Vorlage des Jahresabschlusses 2006 und der Bekanntgabe des Mergers der Touristik-Sparte mit der First Choice Holidays PLC im März 2007. Telefonkonferenzen wurden bei der Vorlage der Zwischenberichte zu den jeweiligen Quartalen durchgeführt und stießen auf reges Interesse. Daneben bot die jährliche Hauptversammlung Gelegenheit für die Diskussion mit den Anlegern.

Wie auch im letzten Jahr war es den Aktionären möglich, sich über ein Internet-Tool auf der Investor Relations-Seite im Internet zur Hauptversammlung anzumelden, eine Gästekarte zu bestellen sowie die Stimmrechtsvertreter der Gesellschaft zu beauftragen. Dieser Service wurde wiederum gut angenommen; ca. 20 % der Aktionäre bestellten ihre Eintrittskarte über das neue Internet-Tool.